作者：罗伯特?哈格斯特朗
译者：杨天南
费雪指出，如果一个公司不懂得分解成本，也不明白制造过程中的每个环节，就不可能维持它的利润率。为了这样做，公司必须进行足够的会计监督和成本分析。这种成本信息应该能让公司管理层发挥出生产产品和服务资源的最大潜能。此外，会计监督有助于发现公司运营中的问题所在，而这些问题或低效率，可能就是影响公司整体盈利能力的早期预警。
费雪对于公司盈利能力的敏感与另一个考虑有关，一个公司未来的成长无需更多的添置设备。他说：如果一个公司的成长是因为大量新增投资所致，那么股本的增大将摊薄现有股东的利益，使其无法分享成长的好处。
费雪注意到，优秀的公司不但拥有超越平均的企业特征，而且，同样重要的是，他们的管理者的能力也超越平均水平。在现有产品和服务的市场潜力发展到尽头时，管理者们会开发出新的产品和服务继续驱动销售的增长。很多公司会有很多不同的产品线维持数年，少数公司会有策略维持10年到20年的增长。“管理层必须有适时可行的方针，以期短期利益服从长期利益。”他解释说，服从长期利益并非牺牲短期利益，一个超出平均水平的管理层应该具有实施长期计划同时兼顾日常公司运行的能力。
费雪认为另一个特征也很重要：公司是否一个
有个方法可以得出结论，费雪建议，看管理层与股东们沟通方式。无论是好公司还是坏公司，都会经历困难时期。通常，当情况好的时候，管理层会畅所欲言；但当经历艰难时，有一些会三缄其口，而不是坦诚不公地说明遇到的困境。费雪认为，从管理层如何面对困难的态度，可以得出很多公司未来的表现。
费雪认为对于一个成功的企业，管理者应该创造良好的劳资关系。员工们应该发自内心地感觉公司是个工作的好地方，蓝领工人应该有受人尊重的感觉。公司干部应该明白职位的提升是基于能力，而不是上层的偏好。
费雪也考虑管理层的深度，CEO是否有一个具有才华的团队？他是否能授权下属运营部分业务？
最后，费雪会考量公司的独特之处：与同行比较，公司有何不同。他试图发现线索以帮助理解一个企业相对于同业的优势。仅仅阅读财务报表是不足以做出投资判断的，谨慎投资的重要一步是，从熟悉公司的人那里尽可能多的发现信息。费雪承认这种无所不包的调查方式就是所谓的“闲聊”方式。今天，我们可能称之为小道消息。如果能处理得当，闲聊能获得大量有用的信息，帮助投资者发现极佳的投资对象。
费雪的这种闲聊调查方式令他尽可能与更多的人聊，他跟顾客聊、跟供应商聊，他去找那些前雇员、顾问、大学里的科研员、政府里的上班族、交易协会的执行者，以及竞争对手。他有个惊奇的发现，尽管人们不愿披露态度当下服务的公司内幕，但对于竞争对手的情况倒是毫不吝啬。“这太令人兴奋了，”他说，“在一个行业里，
很多投资者不愿意花时间和精力，去进行费雪认为必要的工作以了解企业情况。约不同的人“闲聊”也很费时间，而针对不同的公司进行这项活动工作量实在太大了。针对这个问题，费雪找到了另一个方法来应对——减少研究公司的数量。他总是说，
费雪相信，投资成功只需做好几件事即可。一是
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